استراتيجيات التداول - مذكرات -

إبطال أمر التنازل إن الأوامر هي بطرق عديدة مماثلة للخيارات. ولكن بعض الاختلافات الرئيسية تميزها. عادة ما تصدر الأوامر من قبل الشركة نفسها، وليس طرف ثالث، ويتم تداولها دون وصفة طبية أكثر من مجرد تبادل. لا يمكن للمستثمرين كتابة مذكرات مثل أنها يمكن أن الخيارات. وخلافا للخيارات (باستثناء خيارات الأسهم للموظفين)، فإن الأوامر مخففة. عندما يمارس المستثمر أمرها، فإنها تتلقى الأسهم الصادرة حديثا، بدلا من الأسهم المعلقة بالفعل. تميل الأوامر إلى فترات أطول بكثير بين القضية وانتهاء الصلاحية من الخيارات، سنوات بدلا من أشهر. لا تدفع الأوامر أرباحا أو تأتي مع حقوق التصويت. ينجذب المستثمرون إلى ضمانات كوسيلة للاستفادة من مراكزهم في الأمن، والتحوط ضد الجانب السلبي (على سبيل المثال، من خلال الجمع بين مذكرة وضع مع موقف طويل في الأسهم الأساسية) أو استغلال الفرص المراجحة. لم تعد الأوامر شائعة جدا في الولايات المتحدة، ولكنها متداولة بشكل كبير في هونغ كونغ وألمانيا ودول أخرى. أنواع الأوامر تصدر الأوامر التقليدية بالاقتران مع السندات. والتي بدورها تسمى السندات المرتبطة بالسندات، كنوع من التحلية التي تسمح للمصدر بتقديم سعر قسيمة أقل. هذه الأوامر غالبا ما تكون قابلة للفصل. مما يعني أنه يمكن فصلها عن السندات وبيعها في الأسواق الثانوية قبل انتهاء صلاحيتها. ويمكن أيضا إصدار أمر قابل للفصل بالاقتران مع المخزون المفضل في كثير من الأحيان يجب بيع الأمر قبل أن يتمكن المستثمر من تحصيل أرباح. لا يمكن الفصل بين أوامر الزواج أو الزواج، ويجب على المستثمر تسليم السند أو المخزون المفضل الذي يتم ربطه به من أجل ممارسته. وتصدر الأوامر العارية من تلقاء نفسها، دون السندات المصاحبة أو الأسهم المفضلة. يتم إصدار الأوامر المغطاة من قبل المؤسسات المالية بدلا من الشركات، وبالتالي لا يتم إصدار أي مخزون جديد عندما يتم تنفيذ أوامر المغطاة. بدلا من ذلك، يتم تغطية الأوامر في أن المؤسسة المصدرة تملك بالفعل الأسهم الأساسية أو يمكن الحصول عليها بطريقة أو بأخرى. لا تقتصر الأوراق المالية الأساسية على حقوق الملكية، كما هو الحال مع أنواع أخرى من الأوامر، ولكن قد تكون العملات أو السلع أو أي عدد من الأدوات المالية الأخرى. مذكرات التداول يمكن أن تكون أوامر التداول صعبة وتستغرق وقتا طويلا، حيث أن معظمها غير مدرج في البورصات، كما أن البيانات المتعلقة بقضايا الضمانات غير متوفرة مجانا. عندما يتم سرد مذكرة في تبادل، ورمز شريط في كثير من الأحيان يكون رمزا للسهم المشترك للشركة مع W المضافة إلى النهاية. على سبيل المثال، يتم إدراج أوامر أبيونا ثيرابيوتيكش إنكس (أبيو) في ناسداك تحت الرمز أبيو. وفي حالات أخرى، يضاف حرف Z أو رسالة تدل على المسألة المحددة (ألف وباء وجيم). أوامر التداول عموما في قسط. والتي تخضع لتضاؤل ​​الوقت مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. كما هو الحال مع الخيارات، يمكن تسعير الأوامر باستخدام نموذج بلاك سكولز. دليل المستخدم لأوامر الضمان تعتبر الأوامر قليلا مثل الذاكرة الحية لحقبة مالية طويلة. على الرغم من أن من غير المألوف نسبيا وغير صالح في الولايات المتحدة، ظلت أوامر أكثر شعبية في بعض مناطق العالم مثل هونغ كونغ. ومع ذلك، فإنها لا تزال تظهر في الأسواق الأمريكية، وينبغي للمستثمرين معرفة كيفية تقييم وقيمتها. (للاطلاع على قراءة خلفية، انظر الأوامر: أداة ذات العائد المرتفع للاستثمار). ما هو الضمان بعبارات بسيطة، هو أمر صدر من قبل الشركة التي تمنح حامل الحق في شراء الأسهم من الشركة بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. وبوجه عام، تصدر الأوامر من قبل الشركة التي يكون مخزونها أساس هذا الأمر، وعندما يمارس المستثمر مذكرة، فإنه يشتري مخزونا من الشركة وتكون تلك العائدات مصدرا لرأس مال الشركة. وكما هو الحال في الخيار، فإن الأمر لا يمثل الملكية الفعلية في أسهم الشركة، بل هو ببساطة الحق (وليس الالتزام) في شراء أسهم بسعر معين في المستقبل. عادة ما يكون للحياة مدة أطول بكثير من خيار الاتصال - فمن غير المعتاد إصدار أمر بإصدار أقل من سنتين، والفترات الزمنية من خمس إلى 10 سنوات ليست نادرة. في الواقع، بعض الأوامر دائمة. على الرغم من أن أوامر مماثلة للخيارات، وهناك العديد من الاختلافات الهامة الأخرى. أولا، يتم كتابة الخيارات من قبل المستثمرين الآخرين أو صناع السوق. في حين تصدر الأوامر عادة من قبل الشركات. وكثيرا ما يتم تداول الأوامر من دون وصفة طبية وليس لديها السمات الموحدة لعقود الخيارات. أيضا، الخيارات ليست مخففة للمساهمين الحاليين، في حين أن الأوامر هي. على الرغم من أن هناك عدة أنواع من الأوامر، والأنواع الأكثر شيوعا هي انفصال وعارية. يتم إصدار أوامر انفصال بالاقتران مع الأوراق المالية الأخرى (مثل السندات أو الأسهم المفضلة) ويمكن تداولها بشكل منفصل عنها. يتم إصدار الأوامر العارية كما هي ودون أي أوراق مالية مصاحبة. وتشمل الأنواع الأخرى الأقل شيوعا من الأوامر مذكرات متضمنة (لا يمكن ممارستها إلا إذا تم تسليم الأوراق المالية المؤجلة) وأوامر مغطاة (غالبا ما تصدر عن المؤسسات المالية ونادرا ما تصدرها الشركة المعنية). كما ستقوم الشركات أحيانا بإصدار أوامر ضمان للتحوط من برامج خيارات الموظفين. لماذا هي الصادرة السبب الأكثر شيوعا للشركة لإصدار أوامر هو توفير التحلية لسندات أو عرض الأسهم المفضل. ومن خلال إضافة الأوامر، تأمل الشركة في الحصول على شروط أفضل (أسعار أقل) على الدين أو الأسهم المفضلة. وعلاوة على ذلك، تمثل الأوامر مصدرا محتملا لرأس المال السهمي في المستقبل، ومن ثم يمكن أن توفر خيارا لزيادة رأس المال للشركات التي لا تستطيع أو تفضل عدم إصدار المزيد من الديون أو الأسهم المفضلة. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض المزايا المحاسبية - يمكن للمصدرين استخدام طريقة أسهم الخزينة لحساب العائد على السهم (بدلا من الطريقة المحولة)، ويمكن تخصيص قيمة الضمان المطفأة للسند وزيادة مصروفات الفوائد (والمزايا الضريبية). والأمر الأكثر شيوعا هو إصدار الأوامر كجزء من خطة إعادة رسملة شركة مفلسة. وفي حين أن حاملي الأسهم العادية عادة ما يتم محوها في حالة إفلاس، فإن إصدار الأوامر الخاصة بالأسهم التي لا قيمة لها لا يمكن أن يعطي الشركة مصدرا مستقبلا لرأس المال السهمي فقط (إذا مارس المساهمون هذه الأوامر)، ولكن الحفاظ على بعض الشيء من الشهرة في قاعدة المساهمين السابقين. تقييم الأوامر مع نموذج بلاك سكولز على الرغم من أن هناك العديد من الطرق الممكنة لتقييم قيمة الأمر، إلا أن نسخة معدلة من نموذج بلاك سكولز هي الأكثر شيوعا. هذه الصيغة هي للخيارات على النمط الأوروبي، وعلى الرغم من الخيارات النمط الأمريكي تستحق نظريا أكثر من ذلك، ليس هناك فرق كبير في السعر في الممارسة العملية. وفي نموذج بلاك سكولز، يعبر عن تقييم خيار النداء على النحو التالي: نظرا للتخفيف الذي يمثله الضمان، ينبغي تقسيم قيمة تلك النداءة إلى (1 q) حيث q هي نسبة الأوامر إلى الأسهم القائمة. على افتراض أن كل أمر يستحق حصة واحدة. العوامل التي تؤثر على التأثير الأسعار فيما عدا الحساب أعلاه، يجب على المستثمرين النظر في العوامل التالية عند تقييم سعر أمر الضمان. سعر الضمان الأساسي ارتفاع سعر الضمان الأساسي. كلما أصبح الأمر أكثر قيمة. بعد كل شيء، إذا كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب من الأمر، لا يوجد سبب لممارسة أمر (هو أرخص لشراء الأسهم في السوق المفتوحة). أيام إلى النضج عموما، خيارات وأوامر تستحق أقل مع مرور الوقت ونهج انتهاء الصلاحية. وتسمى هذه الظاهرة أيضا تسوس الوقت، وسوف يتسارع مع اقتراب انتهاء الصلاحية إذا كان سعر الإضراب فوق السعر الحالي. لا يحق لحاملي توزيعات الأرباح الحصول على توزيعات أرباح، ويقلل الانخفاض المقابل في سعر السهم من قيمة الأمر. معدل الفائدة ريتريسك-فري معدل الفائدة العالي يزيد من قيمة الخيارات مثل الأوامر. التقلب الضمني كلما زاد التقلب. وكلما زادت احتمالات أن يكون الأمر في نهاية المطاف في المال وارتفاع قيمة الأمر سيكون. عوامل إضافية بالإضافة إلى تلك العوامل المشتركة بين الخيارات والمذكرات، فإن الضمانات لها عوامل إضافية قليلة: التخفيف. ولأن ممارسة أمر التوقیع سوف یزید من أسھم الشرکات القائمة، یؤدي ھذا التخفیف إلی إضافة تطور إلی تقییم غیر موجود في تقییم الخیار العادي. قسط: يمكن إصدار الأوامر في أقساط أقل قسط أكثر قيمة الأمر. جيرينجينيغيف: جيرينغ هو نسبة سعر السهم إلى قسط الضمان. ويعكس مقدار سعر مذكرة التغيير لتغيير معين في المخزون. وارتفاع تستر. أكثر قيمة الأمر. القيود على التمارين الرياضية: على الرغم من صعوبة تحديد كميا من الناحية الرياضية، فإن أي قيود على ممارسة الأوامر ستؤثر على قيمة أمر الاعتقال، وعادة ما يكون ذلك سلبا. والقيد المشترك (والأمر السهل قياسه) هو الفرق بين الأوامر على النمط الأمريكي والأوامر الأوروبية على غرار أمريكان ممارسة التصاريح في أي وقت، في حين أن الأوامر على النمط الأوروبي يمكن أن تمارس إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. خلاصة القول على الرغم من أن أوامر ليست شائعة جدا بعد الآن، فهي ليست كل من الصعب أن قيمة في الممارسة العملية. بعد كل شيء، فإن الأمر هو في الأساس مجرد خيار طويل الأجل صادر عن شركة. يحتاج المستثمرون إلى إجراء بعض التعديلات لعوامل فريدة مثل التخفيف، ولكن صيغة التسعير خيارات بلاك سكولز الأساسية سوف تنتج تقييما معقولا لقيمة الضمانات. (لمعرفة المزيد حول كيفية إصدار أوامر الأسعار، راجع منظمات الخدمة المدنية: استخدام نموذج بلاك سكولز). القيمة الإجمالية للدولار للسهم الواحد لكل شركة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه الاختلافات بين الأوامر خيارات الاختلافات بين أوامر الخيارات خيارات - مقدمة خيارات الأسهم وأوامر الأسهم هما الصكوك المشتقة للغاية للغاية التي يتم تداولها في البورصات الأسهم والمشتقات في جميع أنحاء العالم. ولأن خيارات الأسهم وأوامر الشراء تشترك في نفس خصائص النفوذ، فقد كان من المفترض عادة أنها نفس الأداة التي تسمى أسماء مختلفة. ليس هناك ما هو أبعد عن الحقيقة. على الرغم من أن خيارات الأسهم وأوامر الأسهم تتصرف بنفس الطريقة تقريبا ويمكن تداولها بنفس الطريقة، فهي في الواقع أدوات مختلفة جذريا. على الرغم من أن نمور النمور مثل أسد هدير، فهي في الواقع حيوانات مختلفة مع خصائص فريدة من نوعها. وبالمثل، فإن خيارات الأسهم وأوامرها لها سماتها الخاصة أيضا. هذا البرنامج التعليمي سوف تحصل على الحمض النووي جدا من الخيارات الأسهم وأوامر لفهم خلافاتهم. خيارات التداول المرتفعة التداول الموجه معرفة كيف يحقق طلابي أكثر من 87 ربح شهريا، بثقة، خيارات التداول في سوق الولايات المتحدة الاختلافات بين الأوامر الخيارات - الأطراف المتعاقدة خيارات الأسهم هي عقود بين شخص أو مؤسسة تملك أسهم أو ترغب في شراء أسهم، شخص آخر يريد شراء أو بيع تلك الأسهم بسعر محدد. قراءة لدينا خيارات الأسهم دروس للتفسيرات الكاملة. في هذا الجانب، خيارات الأسهم هي تماما مثل الخيار الذي التوقيع عند شراء منزل من بائع من هذا البيت. عقده بين طرف يملك الأسهم من خلال الشراء من السوق المفتوحة وطرف آخر يرغب في شراء هذا المخزون من كاتب عقد الخيارات. هو أساسا عقد بين اثنين من المستثمرين. في هذا الجانب، صانع السوق هو المستثمر أيضا لأنها تراكم أيضا تلك الأسهم والخيارات من السوق المفتوحة. ومن ناحية أخرى، فإن الأوراق المالية هي العقود المبرمة بين المستثمرين والبنك أو المؤسسة المالية التي تصدر تلك الأوامر نيابة عن الشركة التي تستند أوامرها إلى الأسهم. عندما تقوم بشراء الأوامر، فإن هذه المؤسسات المالية تبيعها لك وعند بيعها، فإن هذه المؤسسات المالية نفسها تشتري منك وليس مستثمرا آخر. وتقوم الشركات التي تصدر أوامر بالقيام بذلك من أجل تشجيع بيع أسهمها والتحوط من انخفاض قيمة الشركة بسبب انخفاض سعر سهمها. لذلك، عند شراء أمر، كنت تساعد الشركة إصداره بغض النظر عما إذا كان يمارس أم لا. ومع ذلك، في معاملة خيار الأسهم، فإن الشركة نفسها لا يحصل على فائدة مباشرة على الإطلاق. هو المستثمر الفائز الذي يتمتع الأرباح. كما أن المصرف أو المؤسسة المالية المصدرة هي بمثابة صانعي السوق للأوامر التي تصدرها، وبالتالي لا يوجد صانعو سوق طرف ثالث مثل تلك التي تضع الأسواق لخيارات الأسهم. في الواقع، سوف تجد كما تذهب على طول هذا البرنامج التعليمي أن معظم الاختلافات بين الخيارات الأسهم وأوامر تنبع من حقيقة أن الكاتب لأوامر ليست مستثمرا آخر ولكن البنك الذي يتصرف للشركة المعنية. الاختلافات بين خيارات الأوامر - تخصيص شروط الإصدار يتم إصدار خيارات الأسهم الموحدة في جميع أنحاء العالم مع هيكل ثابت وإطار مع طريقة مشتركة للحساب، سياسة موحدة من الفرق الإضراب، حجم العقد الموحد وشروط موحدة من ممارسة التدريب. كل هذه القواعد تحددها التبادلات الفردية بحيث يمكن لجميع المشاركين لعب هذه اللعبة على قدم المساواة. هذا التوحيد ضروري لأن خيارات الأسهم هي عقود بين المستثمرين الأفراد الذين قد لا يكونون مؤسسات مالية مهنية. ومع ذلك، فإن الأوامر قابلة للتخصيص بشكل كبير حيث أن المصدر يحرف شروط كل إصدار جديد وفقا لاحتياجاتها في تلك المرحلة. وأهم هذه المصطلحات القابلة للتخصيص هو ما يعرف بنسبة التحويل أو نسبة التغطية. نسبة التحويل هي ببساطة عدد الأسهم التي يتم تمثيلها مع كل عقد مذكرة. وتختلف نسبة التحويل هذه مع كل عقد عقد على عكس حجم العقد الثابت في خيارات الأسهم. في الواقع، كل عقد تبرر قد تحول حتى مجرد جزء صغير من حصة الأساسية بدلا من 100 أو 1000 سهم في خيارات الأسهم. كما أن فترة صلاحية المذكرات عادة ما تكون أطول بكثير من الخيارات حيث أن المصدرين أحرار في تحديد تاريخ انتهاء الصلاحية الذي يمكن أن يصل إلى 15 عاما في بعض البلدان. الاختلافات بين خيارات الأوامر - الاختصار لأن خيارات الأسهم هي عقود بين المستثمرين الأفراد، يمكن لأي شخص أن ينتج خيارا جديدا ورميها للبيع في السوق عن طريق التقصير أو الكتابة باستخدام بيع لفتح النظام. ومن ناحية أخرى، تصدر الأوامر من البنك المصدر أو المؤسسة المالية فقط، وبالتالي لا يمكن تخفيضها. الاختلافات بين خيارات الأوامر - خيارات ممارسة التمارين الرياضية هي إما امريكية، مما يسمح للمستثمر بممارسة الرياضة في أي وقت خلال حياة الخيارات، أو النمط الأوروبي، مما يسمح للمستثمر بالتمرين فقط خلال فترة الصلاحية. أوامر هي فقط النمط الأوروبي، والتي تمارس تلقائيا خلال انتهاء الصلاحية إذا كانت في المال. تذكر أن مصدري الأوامر هم البنوك المصدرة التي تمثل الشركات التي تصدر الأسهم مباشرة. هذه الشركات تفوز طالما بيع أسهمهم وزيادة رأس المال. هذا على عكس خيارات الأسهم حيث المستثمر بيع الخيارات قد تفقد قدرا كبيرا من المال عندما يحصل على خيارات المكالمة التي كتبها في المال ومن ثم تمارس في وقت لاحق. الاختلافات بين خيارات الأوامر - التسعير لأن الأوامر هي النمط الأوروبي فقط، وقيمتها الخارجية أقل بكثير من تلك الخيارات الأسهم النمط الأمريكي. خيارات الأسهم النمط الأمريكي لديها قيمة خارجية أعلى بسبب الفائدة المضافة من السماح للحامل لممارسة الخيارات في أي وقت خلال حياة خيارات الأسهم. إن القيمة الخارجية الأعلى لخيارات النمط الأمريكي تجعل استراتيجيات الائتمان أكثر ربحية من الاستراتيجيات الأوروبية. الاختلافات بين خيارات الأوامر - استراتيجيات التداول كما يمكن شراء أو تخفيض خيارات الأسهم، وهناك عدد لا يحصى من استراتيجيات التحوط والتداول التي يمكن استخدامها، بما في ذلك استراتيجيات الائتمان. كما لا يمكن شراء الأوامر الأسهم فقط، فإنه يمكن تداولها فقط مثل الأسهم دون المرونة وبراعة أن خيارات الأسهم يمكن أن تقدم. احصل على قائمة كاملة باستراتيجيات الخيارات. الاختلافات بين الأوامر خيارات - خاتمة على الرغم من أن أوامر حصة نفس خصائص التداول من خيارات الأسهم، بل هو حقا أداة التداول فريدة من نوعها تماما. يتم إنشاء أوامر أكثر مثل الخيارات الغريبة دون وصفة طبية حيث شروط كل أمر وقابلة للتخصيص للغاية لتلبية احتياجات المصدر ومن ثم توريق وتداولها علنا. في الواقع، فإن نفس الأوامر التي يتم تداولها بشكل عام في تبادل المشتقات يتم تداولها في الأسواق غير الرسمية (أوتك) أيضا، بينما في الولايات المتحدة، يتم تداول الخيارات غير الموحدة فقط أوتك. وباختصار، فإن الأوامر هي شكل من أشكال الخيارات الغريبة التي يمكن تداولها علنا. وفيما يلي قائمة بالاختلافات الرئيسية بين الأسهم الأوراق المالية وخيارات الأسهم.